自2023年度業(yè)績會上提出要推進內(nèi)涵式發(fā)展，過去一年，建設(shè)銀行（下稱“建行”；股票代碼601939.SH；00939.HK）在新的目標下發(fā)展成效如何，備受市場關(guān)切。

3月28日，建行發(fā)布2024年財報。截至2024年末，集團資產(chǎn)總額40.57萬億元，增幅5.86%；負債總額37.23萬億元，增幅5.9%?！敖?jīng)營底盤穩(wěn)?！苯ㄐ行虚L張毅在財報中如是說道。

其他核心指標方面，建行2024年實現(xiàn)營業(yè)收入7501.51億元，同比下降2.54%；該行凈利潤3362.82億元，同比增長1.15%。2024年末不良貸款率1.34%，較年初下降0.03個百分點，為連續(xù)第四年下降；核心一級資本充足率14.48%（同比上升1.33個百分點），處于同業(yè)領(lǐng)先水平。

“2024年是建行踐行‘內(nèi)涵式高質(zhì)量’發(fā)展的第一年，雖然受多重因素影響，營收壓力依然不小，但建行部分指標已經(jīng)出現(xiàn)明顯改善，如負債成本下滑使得息差同比降幅大幅收窄、核心一級資本充足率同比明顯提升等等?！庇秀y行業(yè)資深人士表示，這說明建行新的發(fā)展方針已逐見成效。

值得注意的是，建行董事長張金良在2024年財報中闡述了對建行發(fā)展路徑的再思考?！拔覀儓猿址€(wěn)健經(jīng)營，探索內(nèi)涵式高質(zhì)量發(fā)展路徑。在穿越經(jīng)濟周期、保持戰(zhàn)略定力和擁抱行業(yè)變革之間，謀劃出一條契合自身的成長之路，規(guī)模、效益、資本、風險等各方面指標始終保持均衡、協(xié)調(diào)、可持續(xù)?！睆埥鹆急硎?。

與此同時，在財報發(fā)布當日召開的2024年業(yè)績會上，建行管理層用近1.5個小時時間回答了市場關(guān)切的12個問題，涉及凈息差、零售貸款風險、經(jīng)營戰(zhàn)略、貸款投放、個人房貸、分紅等內(nèi)容。

01 息差降幅收窄，“保衛(wèi)戰(zhàn)”持續(xù)

受LPR（貸款市場報價利率）下調(diào)、存量房貸利率調(diào)整、存款定期化、讓利實體經(jīng)濟等多重因素影響，近年來商業(yè)銀行凈息差持續(xù)收窄。國家金融監(jiān)督管理總局公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年四季度，商業(yè)銀行凈息差同比下降0.17個百分點至1.52%，繼續(xù)處于低位。

六大行也不例外。從最新公布的財報看，工行、農(nóng)行、中行、交行、郵儲凈息差分別為1.42%、1.42%、1.4%、1.27%、1.87%，均較前一年出現(xiàn)下滑。建行凈息差為1.51%，同比下降0.19個百分點，較2023年0.31個百分點的降幅有所收窄。

由于利息凈收入普遍占銀行營業(yè)收入七成以上，如何穩(wěn)住息差也成為近年各家銀行業(yè)績會上被提及的高頻問題。

“2024年建行凈息差是1.51%，在可比同業(yè)中保持領(lǐng)先優(yōu)勢，主要做法是正確地處理總量和結(jié)構(gòu)的關(guān)系，資產(chǎn)負債總量保持穩(wěn)健增長的同時，在優(yōu)化結(jié)構(gòu)上下力氣做文章。”業(yè)績會上，建行首席財務(wù)官生柳榮回應(yīng)稱。具體而言，包括在資產(chǎn)負債的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)等方面都做了優(yōu)化和調(diào)整。

生柳榮介紹道，2024年該行繼續(xù)壓降低收益同業(yè)資產(chǎn)占比，提高收益較高的貸款和債券投資占比，加大地方債投資；同時，管控高付息存款，抓低成本高價值存款。此外，通過加強存貸款定價精細化管理，使貸款收益率和存款付息率保持領(lǐng)先。

財報數(shù)據(jù)顯示，建行2024年存款付息率1.65%，同比下降0.12個百分點，付息成本明顯改善。

對于今年的凈息差走勢，生柳榮表示，考慮到適度寬松的貨幣政策及未來央行還將適時降準降息，今年凈息差仍有一定下行壓力，但總體下行幅度會小于去年?！跋乱徊?，我們會進一步加強資產(chǎn)負債的結(jié)構(gòu)優(yōu)化、加強存貸款的定價管理，有信心2025年凈息差仍保持可比同業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢?！彼f。

02 消費貸增超25%，零售資產(chǎn)質(zhì)量承壓

作為零售大行，建行2024年零售類存款貢獻度持續(xù)提升，管理個人客戶金融資產(chǎn)突破20萬億元。與此同時，零售業(yè)務(wù)中還有不少亮眼指標，如2024年個人消費貸款余額達5278.95億元，增幅25.21%；信用卡貸款余額則突破萬億元，系同業(yè)首家。

在消費需求有待提振的大環(huán)境下，如何取得這樣的成績？建行在財報中稱，信用卡貸款業(yè)務(wù)把握國家“以舊換新”與“促進消費高質(zhì)量發(fā)展”等政策契機，聯(lián)合熱門行業(yè)頭部商戶，承接補貼、消費券發(fā)放等政策措施，服務(wù)百姓日常消費及分期需求。同時，個人消費貸款業(yè)務(wù)也積極響應(yīng)國家促消費政策，并不斷豐富線上線下產(chǎn)品，多渠道提升貸款服務(wù)能力，擴大服務(wù)客戶范圍。

在業(yè)績會上回應(yīng)貸款投放問題時，張毅進一步談到，2025年將縱深推進零售信貸拓展，把握住房地產(chǎn)市場降首付、降稅費的支持政策，同時開展消費金融專項活動，響應(yīng)國家的消費提振專項行動，要加力支持消費者“以舊換新”，加強購車、家裝、家電等領(lǐng)域的消費信貸拓展，繼續(xù)保持消費金融的領(lǐng)先優(yōu)勢。

值得注意的是，受經(jīng)濟增速放緩、房地產(chǎn)市場波動、居民收入下滑等因素影響，去年銀行業(yè)零售貸款風險增加，也引發(fā)市場對銀行零售貸款資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)注。

“確實，近一年銀行業(yè)零售類貸款風險整體有所上升，建行個人貸款不良率也有小幅上升?！苯ㄐ懈毙虚L李建江表示，“作為一家零售大行，我們已建立了比較成熟的零售類貸款風險管理機制，積累了相對豐富的經(jīng)驗，個人貸款總體不良率長期保持較低水平。去年年末，不良水平比集團整體不良水平低了0.36個百分點?！?/p>

年報數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，建行不良貸款率1.34%。其中，個人貸款不良貸款率為0.98%。

對于2025年整體資產(chǎn)質(zhì)量走勢，李建江表示，建行將持續(xù)做好各類風險的主動應(yīng)對，關(guān)注房地產(chǎn)等重點領(lǐng)域的風險防控形勢，持續(xù)提升自身風險化解能力，不斷提高工作質(zhì)效。“隨著中國經(jīng)濟持續(xù)回升向好，政策措施不斷發(fā)力見效，2025年建行整體資產(chǎn)質(zhì)量可以持續(xù)保持穩(wěn)定，核心指標會繼續(xù)處于合理區(qū)間，風險抵補能力也會繼續(xù)保持充足?！彼f道。

03 房貸提前還款持續(xù)放緩，全年分紅超千億?

作為個人房貸“大戶”的建行，去年個人住房貸款余額6.19萬億元，保持同業(yè)第一，占該行境內(nèi)個人貸款和墊款總規(guī)模的約七成。但全年同比下降了3.11%，這也是多數(shù)銀行的寫照，在去年上半年個人購房需求不足、“提前還款潮”等因素影響下，大中型銀行房貸余額普遍下滑。

去年9月末，一攬子房地產(chǎn)金融舉措加速落地，包括批量調(diào)整存量房貸利率、優(yōu)化個人住房貸款最低首付款比例、完善商業(yè)性個人住房貸款利率定價機制等，房地產(chǎn)市場成交重新活躍，也給商業(yè)銀行住房貸款帶來利好。

“四季度建行個人住房貸款受理量顯著回升，日均受理量環(huán)比提升了73%，同比提升了35%。今年以來房貸受理量、投放量延續(xù)良好勢頭，為全年貸款的穩(wěn)健增長打下基礎(chǔ)?！苯ㄐ懈毙虚L紀志宏在業(yè)績發(fā)布會上透露。

與此同時，房貸提前還款趨勢也有所減緩。據(jù)紀志宏介紹，去年四季度建行貸款提前回收環(huán)比下降6.6%，今年一季度環(huán)比繼續(xù)下降。另據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，建行2024年個人住房貸款的客戶數(shù)突破1500萬，新投放規(guī)模達7263億元。

判斷一家企業(yè)的價值和未來預(yù)期，分紅亦是一個重要指標。去年新“國九條”頒布，強化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管。數(shù)據(jù)顯示，國有六大行自2018年開始，現(xiàn)金分紅比例持續(xù)穩(wěn)定在30%以上，分紅總額連續(xù)保持在3000億元以上，占銀行股分紅的八成左右。

建行2024年財報顯示，董事會建議派發(fā)2024年末期現(xiàn)金股息每股0.206元（含稅），2024年全年現(xiàn)金股息為每股0.403元（含稅），全年分紅合計約1007.54億元，占2024年集團口徑下歸屬于該行股東的凈利潤比例30%。

“1007.54億元派息總額中，中期股息492.52億元，已經(jīng)在2025年春節(jié)前全部完成。”建行財務(wù)會計部總經(jīng)理劉方根稱，建行將綜合考慮股東意愿、資本補充、可持續(xù)發(fā)展和監(jiān)管要求等因素，保持分紅比例穩(wěn)定。