在國際金價一路走高并上破3100美元/盎司背后，黃金市場亦上演著一場“危險游戲”：一些投資者不僅不斷將資金投向這一市場，甚至還通過信用卡、消費貸等方式加杠桿入局。

社交媒體上不斷流傳的“買金套現(xiàn)”的攻略便是例證。其方法是，消費者可通過借貸等方式購買黃金飾品，但提取時可換做金條、金豆取貨。隨后，他們可以將金條等投資金轉(zhuǎn)賣出售或給貴金屬回收平臺。

“目前，銀行理財收益率有限，股票、基金等產(chǎn)品波動性又較大。黃金漲幅較高且方向性明確，目前正成為我投資的首選?！币晃煌顿Y者說道，“普通人最好的攢錢方式還是買黃金，特別是實體黃金?！?/p>

據(jù)另一位投資者稱，如果在價格相對低位買入黃金，待價格上漲時賣出，不僅能賺取差價，還能用這筆錢還上銀行賬單，甚至還可以賺取額外的利潤。

Wind（萬得）數(shù)據(jù)顯示， 3月，國際金價累計上漲逾8%。拉長時間來看，2025年前三個月，國際金價已上漲超18%。從中國市場來看，截至4月2日，上海期貨交易所黃金期貨價格則升至735.44元/克。

不過，在不少業(yè)內(nèi)人士看來，貸款投資風(fēng)險頗多。黃金在近三個月的漲幅已達18%，而很多消費貸的利率成本在3%—4%之間，看似有利可圖。但如果金價市場波動，這一情況便會反轉(zhuǎn)。

中國銀行江西省分行提示稱，在2013年至2015年，黃金價格也曾連續(xù)三年下跌。因此，黃金投資從來不是“穩(wěn)賺不賠”的交易。控制好黃金投資的倉位，不要把雞蛋放在一個籃子里。

興業(yè)銀行信用卡中心亦發(fā)布公告稱，信用卡資金不得用于黃金投資領(lǐng)域。公告提到，有不法分子利用互聯(lián)網(wǎng)平臺誘導(dǎo)持卡人通過信用卡“炒金”進行投資。

華泰期貨貴金屬與有色研究員師橙表示，目前基于黃金所衍生出的互聯(lián)網(wǎng)上的投資產(chǎn)品的確比較多，不過對于這些品類繁多的投資標(biāo)的盡量不要用過多資金進行嘗試，盡可能選取信用風(fēng)險比較低的ETF或是期貨品種進行投資。

01 買金套現(xiàn)花樣頻出

隨著金價接連上漲，傳授“買金套現(xiàn)”的攻略再次在多個社交媒體流傳。其具體方式是，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺分期貸款、銀行信用貸款等方式，在網(wǎng)絡(luò)等平臺上購買黃金。待金價上漲后將黃金賣出，用差價償還賬單并獲得一定盈利。

網(wǎng)絡(luò)平臺是其中的一種方式。一般而言，在電商平臺上購買黃金金條無法使用分期購買的手段，因為金條屬于投資金，不可使用借貸方式購買。但金戒指、金項鏈等飾品屬于消費品。它們可以分期付款，這使得客戶可以將首飾熔掉換成文化類金條、金豆取貨。在消費者購買黃金后，可以將轉(zhuǎn)賣出售或給貴金屬回收平臺，從而還上利息賺取差價。

在某社交平臺的群聊中，便有金飾企業(yè)店主說道：“如果顧客在該店鋪提供的黃金飾品不滿意，就可以換成金條?；厥盏脑拑r格也高一些?！?/p>

據(jù)一位投資者稱，如果在價格相對低位（比如700元/克時）買入黃金，待金價上漲到750元/克時賣出，他不僅能賺取差價，還能用這筆錢還上銀行賬單?！叭绻饍r持續(xù)上漲，我還可以賺取額外的利潤?！彼f。

從投資收益來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，繼突破3000美元/盎司關(guān)口后，北京時間3月31日，國際金價再破3100美元/盎司大關(guān)。當(dāng)日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格一度漲至3110.81美元/盎司的高位。3月，國際金價累計上漲逾8%。拉長時間來看，2025年前三個月，國際金價已上漲超18%。

從中國市場來看，截至4月2日，上海期貨交易所黃金期貨價格從1月2日的622.4元/克升至735.44元/克。

在此背景下，黃金回收的業(yè)務(wù)量也與日俱增。黃金回收平臺金雅福提供的數(shù)據(jù)顯示，1月—2月，該公司智能終端和線上系統(tǒng)的黃金回收量實現(xiàn)爆發(fā)式增長。僅2月，該公司的黃金回收總重量同比增長了5倍。

貸款買金的場景不止于線上。在線下場景，使用信用卡購金的方式，免息期通常至少在幾十天以上。不少線下金飾店表示，其購金可以接受信用卡。

此外，亦有投資者嘗試用“消費貸”購金。其背景是，在利率走低背景下，消費貸利率日趨下降。在一季度金價漲幅達18%背景下，投資者有一定套利空間。

對于一些有社保、公積金等優(yōu)質(zhì)客戶群體，一些銀行可發(fā)放年利率最低達2.59%的消費貸，并根據(jù)不同時段有著多樣的優(yōu)惠政策。具體放貸額度根據(jù)年收入的稅前基準(zhǔn)，一般放貸總額可達年收入工資的兩倍。

融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2025年2月，全國性銀行線上消費貸平均最低可執(zhí)行利率為2.91%，環(huán)比下跌7BP(基點)，同比下降28BP。國有行消費貸最低可執(zhí)行利率平均水平為3.04%，環(huán)比下降11BP，同比下降26BP；股份制銀行消費貸最低可執(zhí)行利率平均水平為2.80%，環(huán)比下降4BP，同比下降31BP。

但近日消費貸利率有所回調(diào)。3月28日，有銀行收到通知，將暫停營銷利率在3%以下的消費貸款產(chǎn)品。多家銀行人士稱，4月1日起，消費貸款產(chǎn)品的利率將上調(diào)到3%以上。

一些消費者反饋稱，他們可以將從消費貸的貸款資金取出，轉(zhuǎn)到非親屬銀行賬戶上，閑置幾日后再轉(zhuǎn)至另一非親屬賬戶，或者取現(xiàn)后存入其他銀行賬戶購買黃金。

在業(yè)內(nèi)人士看來，對于貸款買金，誠然存在貸后監(jiān)管執(zhí)行的難題，但另一問題也在于黃金具有消費和投資的雙重屬性。具體而言，黃金產(chǎn)品的本質(zhì)都是一樣的，但經(jīng)過不同的加工、鍛造過程，其呈現(xiàn)的效果便有金條和金飾的差別，這使得貸款資金的流向難以明確監(jiān)測。

“自古以來，黃金本身就是帶有消費和投資的雙重屬性，設(shè)計精美的金飾令人賞心悅目，黃金本身也具有較高的保值價值。”師橙說道。

02 銀行提示風(fēng)險

對于上述情況，多家銀行均表示，貸款資金嚴(yán)禁用于購買理財、股票、房產(chǎn)、償還住房抵押貸款、風(fēng)險投資等用途，且不能進行本人賬戶間轉(zhuǎn)賬。

不僅如此，多家銀行亦加強了信用卡資金管理，表示信用卡資金不得用于投資理財領(lǐng)域，如購買股票、基金、期貨、理財產(chǎn)品、虛擬幣、投資性貴金屬、股權(quán)投資及其他權(quán)益性投資等。

比如，興業(yè)銀行信用卡中心便發(fā)布公告稱，信用卡資金不得用于黃金投資領(lǐng)域。公告提到，有不法分子利用互聯(lián)網(wǎng)平臺誘導(dǎo)持卡人通過信用卡“炒金”進行投資。

《商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》規(guī)定，對出現(xiàn)可疑交易的信用卡賬戶應(yīng)當(dāng)及時采取與持卡人聯(lián)系確認(rèn)、調(diào)整授信額度、鎖定賬戶、緊急止付等風(fēng)險管理措施。

之所以銀行提示上述風(fēng)險，在于黃金市場的波動性。3月21日，建設(shè)銀行發(fā)布公告稱，近期國內(nèi)外貴金屬價格波動加劇，市場風(fēng)險提升，提醒客戶提高貴金屬業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范意識，合理控制倉位，及時關(guān)注持倉情況和保證金余額變化情況，理性投資。

“炒金風(fēng)險很大，投資者可能會面臨虧損。目前，黃金價格上漲，但如若未來黃金價格下跌，投資者更可能無法在出售時獲得預(yù)期收益。對于借貸購金的投資者而言，如果臨近信用卡還款日，一旦金價下跌，他們就不得不低價拋售、虧本套現(xiàn)。這會使其面臨銀行收取透支利息、形成不良信用記錄的風(fēng)險。”一位銀行業(yè)人士說道。

中國銀行江西省分行發(fā)布提示稱，盡管近20年來，黃金價格上漲了不止5倍，但在2013年至2015年，黃金價格也曾連續(xù)3年下跌。因此，黃金投資從來不是“穩(wěn)賺不賠”的交易。控制好黃金投資的倉位，不要把雞蛋放在一個籃子里。

另有銀行人士提醒道，黃金“一買一賣”也面臨不少交易費，如果投資者頻繁操作也會承擔(dān)一定成本。

譬如，江蘇銀行便在公告中稱，若黃金價格波動導(dǎo)致虧損，持卡人需自行承擔(dān)價差、手續(xù)費等成本。

上述銀行人士算了一筆賬，如果以購買金條為例，金條每克價格通常在黃金交易所的基準(zhǔn)金價基礎(chǔ)上需額外支付10元的手續(xù)費。在回購時，其每克回購價格則一般在基準(zhǔn)金價基礎(chǔ)上減少2元—4元?！斑@一進一出，投資者需要承擔(dān)每克約12元—14元的手續(xù)費成本。”他說。

亦有黃金業(yè)內(nèi)人士提醒黃金回收業(yè)務(wù)的風(fēng)險。譬如，目前黃金市場存在回收價與市場價價差較大的情況。此外，黃金稱重也存在不規(guī)范的問題，一些商家或以黃金磨損等理由減少克數(shù)，進而使投資者利益受損。

在師橙看來，目前，金價不斷上漲，基于黃金所衍生出的互聯(lián)網(wǎng)上的投資產(chǎn)品的確比較多，這顯然也反映出了人們對于黃金的持續(xù)關(guān)注。不過，對于這些品類繁多的投資標(biāo)的盡量不要用過多資金進行嘗試。盡可能選取信用風(fēng)險比較低的ETF或是期貨品種進行投資。

此外，為抑制非理性黃金投資，今年以來多家銀行宣布上調(diào)積存金產(chǎn)品起存點，部分銀行兩度上調(diào)。

招商銀行發(fā)布《關(guān)于調(diào)整黃金賬戶認(rèn)購起點金額及風(fēng)險提示的通告》稱，自2025年3月27日起，黃金賬戶活期買入起點及黃金賬戶定投起點由700元/克調(diào)整為750元/克。